新茶饮赛道在2025年迎来了具有历史性意义的时刻，那时，古茗登陆资本市场，蜜雪集团也登陆资本市场，霸王茶姬同样登陆资本市场，沪上阿姨也是如此，加上之前就已上市的奈雪的茶以及茶百道，“新茶饮六小龙”首次一起在港股以及美股齐聚。
随着年报都已出炉，排位顺序也产生了剧烈变动，蜜雪集团持续独自领先，古茗少见地超过了霸王茶姬，可是奈雪的茶却被茶百道以及沪上阿姨一同超过了。
收入排位巨变：古茗反超霸王茶姬，奈雪掉队
就年收入而言，蜜雪集团凭借335.6亿元稳稳占据首位，与同比相比增幅为35.2%，净利润更是一路攀升到59.27亿元。
极富戏剧性的是第二名的争夺情况，古茗在2025年时收入达到129.1亿元，与上一年收入相比大幅增长了46.9%，霸王茶姬的净收入数是129亿元，相较于上一年度仅仅略微增长了4.0%。
有两家，它们之间的差距仅仅只有几百万元，古茗靠着更快的增速，达成了对霸王茶姬的，那种惊险的反超。
同样是第三梯队出现洗牌情况，其中茶百道的收入为53.95亿元，并且展现出同比增长9.7%的态势，而沪上阿姨的收入是44.66亿元，呈现出同比增长36.0%的状况。
两家企业双双超越了奈雪的茶。
在2025年的时候，后者的收入仅仅是43.31亿元而已，跟之前相比下降了12.0%，经过调整之后所得到的净亏损，虽然大幅度地缩小到了2.41亿元，可是仍然没办法摆脱处于亏损状态的境況。
门店竞赛：古茗、沪上阿姨双双破万，蜜雪全球约6万家
门店数量直接反映了各家扩张速度。
蜜雪集团在全球范围的门店数量现今已成飙升态势，达到了大约6万家之数，在2025年的时候，会实现进一步的增长情况，净增数量为1.3万家，其所覆盖的范围涉及蜜雪冰城、幸运咖、鲜啤福鹿家这三大品牌。
年末时，古茗的门店总数是13554家，净增长了3640家，其增长率达到了36.7%。
紧接着，沪上阿姨的门店数量总计为11449间，相较于2024年末，增长幅度为24.8%，在2025年，它与古茗先后跨越了“万家门店”这一门槛。
茶百道的门店数量是8621家，霸王茶姬总共有7453家茶馆，奈雪的茶门店数量减少到1646家，其中直营的有1288家，加盟的只有358家。
公司加以明确地表明，已然针对大部分呈现出不及预期表现的门店，实施了关闭或者改造的举措，剩余的那部分存在规划，将会在2026年达成全部完成的目标。
咖啡+出海：两条新增长曲线加速跑
面对国内存量竞争，头部品牌纷纷寻找第二增长点。
咖啡和海外扩张成为最主流的选择。
配备了咖啡机的古茗门店数量已超过一万两千家，在二零二五年上新并且呈现的咖啡饮品数量多达二十七款。
幸运咖作为蜜雪冰城的子品牌，在加速布局方面发挥作用，其门店总数已然突破了万家 ，并且在马来西亚以及泰国开设了首批海外的门店。
沪上阿姨、茶百道也分别推出“沪咖”及咖啡覆盖计划。
海外业务同样提速。
到2025年第四季度时，霸王茶姬海外GMV同比增长幅度为84.6%，在年末之际，其海外门店总数达到345家，当中在马来西亚的门店数量超过200家。
管理阶层更是把二零二六年界定为“海外打基础之年”，打算额外增添大约二百家海外店铺。
茶百道将韩国市场视作样板，在其38家海外门店里，韩国的门店数量占据了18家。
到2025年年底的时候，沪上阿姨在海外的门店数量是45家，其已经进入了欧美地区以及大洋洲地区。
蜜雪冰城海外门店出现了规模上的收缩情况，年末时门店数量为4467家，相较于2024年，净减少了428家，公司对此给出的解释是，在印尼以及越南这两个核心市场，主动采取了关闭那些效率较低门店的举措。
“一超多强”格局确立，存量竞争加速分化
由智慧餐饮Talk跟高德云图一块联合发布的《2026中国茶饮咖啡数据洞察报告》表明呀，这个行业已然是进入到那种“一超多强”的头部竞争时期啦。
排名前十净增门店之中，蜜雪、古茗、沪上阿姨这三家，贡献了其中高达百分之八十五的份额，马太效应持续不断地加剧着。
与此同时，茶饮行业整个已经是从那种“增量竞争”的状态，完全彻底地转变成为了“存量博弈”的方式，中高端赛道层面始终还是存在着差异化的机会，可是缺乏自身特色的那些品牌将会在逐步的分化过程当中要被进行边缘化处理。
相较于普通消费者来讲，这场排位竞争最直观感受到的是，街头的茶饮店铺愈加密集，咖啡的可选项陡然变多，甚至在去东南亚旅行时，也能够轻易买到熟知的国产品牌了。
对于从业者而言，关注重点原本在于门店数量，然而现在应转向单店盈利，以及海外落地效率，还有咖啡产品的真实复购率，毕竟资本市场的掌声仅留给持续创造真实价值的品牌。
